FAİZSİZ ROTA

Arkadaşlar merhaba, Finansal piyasalarda fırtınalar koptuğunda insanların harcamalarını kıstığı ilk yerler bellidir: Tatil, yeni araba, teknolojik aletler... Ancak insanların asla "sonraya erteleyemeyeceği" tek bir şey vardır: Sağlık. İşte bu yüzden, portföyümü oluştururken "Krizlere Karşı Bağışık" (Recession-proof) bir sektörde mutlaka bir ayağım olmalıydı. 2026 İlk Çeyrek portföyümde yer verdiğim MPARK (MLP Sağlık Hizmetleri) , tam olarak bu görevi üstleniyor ve önde gelen aracı kurumların model portföylerinde de ağırlığını koruyor. Gelin kurum analizleri ışığında detaylara bakalım. 1. Finansal Röntgen: Nakit Akışı ve Operasyonel Güç Hastane işletmeciliği sermaye yoğun bir iş olsa da MPARK, operasyonel verimliliği ile ayrışıyor. Analizler, şirketin Sermaye Harcamaları / Net Satışlar oranının 2025'teki %20,4 seviyesinden 2026'da %10 seviyelerine normalize olmasını bekliyor. Bu durum, gelecekteki serbest nakit akışı yaratımını muazzam ölçüde destekley...

 Arkadaşlar merhaba, Finansal özgürlük yolculuğumuzda pusulamızın "Faizsizlik" ve "Değer Yatırımı" olduğunu en başından beri konuşuyoruz. Peki, paramızı faizden uzak tutarken, sistemin tam kalbinde yer alan, faizsiz finansı (Katılım Bankacılığı) kitlelere ulaştıran kurumların kendileri yatırım için ne kadar cazip? Geçtiğimiz günlerde paylaştığım 2026 İlk Çeyrek portföyümde %6 ağırlıkla yer alan Albaraka Türk (ALBRK) hissesini kendi "Değerleme Modelim" üzerinden masaya yatırdım. Sonuçlar mı? Piyasada bazen mantığın nasıl devre dışı kaldığını gösteren cinsten. Gelin, ALBRK’nin röntgenini birlikte çekelim. 1. Finansal Röntgen: Akıl Almaz Çarpanlar Bir şirketin ucuz mu pahalı mı olduğunu anlamanın en basit yolu Fiyat/Kazanç (F/K) ve Piyasa Değeri/Defter Değeri (PD/DD) çarpanlarına bakmaktır. Hazırladığım tablo bana şu an adeta "Bu fiyata bu banka olmaz" diyor. Güncel F/K Oranı: 1.5x (Sektör Ortalaması: 3.5x) Güncel PD/DD: 0.8x (Sektör Ortala...

Arkadaşlar merhaba, Biliyorsunuz, portföyümüzde Tüpraş gibi "Kocaoğlan"lar, Katılımevim gibi "Nakit Kaleleri" var. Ancak finansal özgürlük yolculuğunda asıl ivmeyi bize "Ölçek Ekonomisi" ile çalışan teknoloji şirketleri kazandırır. Bugün, benim "değerleme modelimden" tam not alan, yazılım dünyasının en stratejik oyuncularından birini masaya yatırıyoruz: ATATP . Gelin, bu şirketin neden sadece bir "yazılım evi" olmadığını, neden bir "teknoloji holdingine" dönüştüğünü rakamlarla inceleyelim. 1. İş Modeli: Bir Kez Yaz, Bin Kez Sat! ATATP’nin en sevdiğim yanı SaaS (Hizmet Olarak Yazılım) odaklı olması. Şirket; Burger King, Popeyes gibi dev operasyonların teknolojik beynini yöneten Zenia ile operasyonel gelirlerinin %60'ını sağlıyor. Ancak hikaye burada bitmiyor: Finansal Teknolojiler (TradeSoft): Sermaye piyasaları yazılımlarında öncü olan bu birim, gelirlerini %11 artırarak 544 milyon TL’ye ulaştırdı. Ayrıca Azerbaycan’da ...

Uyarı: Bu yazı, 2026 ilk çeyrek içerisinde gerçekleşen gelişmeleri kapsamaktadır. Nisan 2026’nın ilk haftasında yaşanan gelişmeler ve haber akışları bu raporun kapsamı dışındadır. Burada yazılanlar yatırım tavsiyesi değil, kişisel notlarımdır. Arkadaşlar merhaba, Aralık ayında paylaştığım o ilk rapordan bu yana koca bir çeyreği (Ocak, Şubat, Mart) geride bıraktık. Piyasanın nabzını tutarken zamanın nasıl geçtiğini gerçekten anlamıyorum. Bu 3 aylık süreçte masada çok şey değişti. Merkez bankalarının faiz kararları, bilançolar, savaş, piyasanın yeni dengeleri derken; ben de "Dinamik Denge" stratejimi ismine yakışır şekilde güncelledim. Sizi rakamlara boğmadan, doğrudan güncel grafiklerim üzerinden portföyümün yeni halini ve bu radikal kararları neden aldığımı anlatmak istiyorum. Hadi gelin, benim kovalarımda son durum ne, birlikte bakalım. 1. Kaynak Dağılımı: Güvenli Limandan Açık Denizlere Aralık ayındaki raporumu okuyanlar hatırlayacaktır; o zamanlar portföyümün %65'i Alt...